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忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投资者的(de)目光。国(guó)泰君(jūn)安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据(jù)行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳(wěn)步(bù)上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货(huò)增值提振毛利率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保值需(xū)求(qiú)及(jí)加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行(xíng)情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不(bù)确(què)定性(xìng)、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成(chéng)长(zhǎng)期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看，预(y忝列门墙是什么意思，有幸忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思忝列是什么意思ù)计今年(nián)三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策(cè)略下，持续提升市(shì)场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值(zhí)基(jī)本(běn)处于历史(shǐ)中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应(yīng)，中游(yóu)的制造设计及(jí)下(xià)游的终(zhōng)端零售(shòu)环(huán)节，其中下游环节的(de)附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以(yǐ)提高市场(chǎng)份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超过了30％。