投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是A关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些I领域史上规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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