看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(kǒu)利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的(de)供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(d抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠uō)。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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