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晓丹小仙女身高晓丹是什么世界冠军国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新(xīn)高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的(de)持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多(duō)投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝晓丹小仙女身高晓丹是什么世界冠军复(fù)苏(sū)节奏晓丹小仙女身高晓丹是什么世界冠军(zòu)与弹性优于预期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行预期提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求(qiú)及加盟(méng)商补货(huò)需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地(dì)区(qū)表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

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　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行情的(de)可持续(xù)性，德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研报(bào)中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设计，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研报(bào)中指出(chū)，预期国内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上(shàng)升(shēng)，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设(shè)计(jì)及下游的终端(duān)零售环节(jié)，其(qí)中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的(de)渠(qú)道建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前(qián)十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。