金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京(jī使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去(qù)的三十(shí)年(nián)中，日本经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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