全球(qiú)头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jià新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息ng)至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息g>

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来(lái)实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期(qī)的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。