金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前(qián)期(qī)我们做(zuò)空(kōng)纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的(de)预期(qī)下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是(shì)现货反(fǎn)馈(kuì)并不(bù)存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象(xiàng)，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当(dāng)出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际(jì)地(dì)产的表现并不匹配。得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手lor: #ff0000; line-height: 24px;'>得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价(jià)格，产销(xiāo)维持在(zài)较高水平(píng)，因此近月确实(shí)难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套(tào)思路。

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