文/解运亮(liàng)博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社(shè)会各(gè)界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超(chāo)大(dà)特大(dà)城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，可能带(dài)来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是(shì)4月(yuè)份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素：国内政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性(xìng)可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了(le)此后一(yī)年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的(de)政策导向。今(jīn)年4月(yuè)的政治局会议，在(zài)方方面(miàn)面都体现出对经济的呵(hē)护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个(gè)月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重压力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月(yuè)中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议提出，中(zhōng)国经济(jì)面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压(yā)力，整个2022年(nián)，三重压(yā)力徘(pái)徊不去。去(qù)年底疫情防控(kòng)政策优化至今(jīn)，中央指(zhǐ)出(chū)“我国(guó)疫情防控取得(dé)重大(dà)决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季(jì)度经济(jì)增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫(yì)后中(zhōng)国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的(de)担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面(miàn)临(lín)问题(tí)的定性是“当前我国经(jīng)济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性(xìng)的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增(zēng)长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度可(kě)能(néng)不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向好的关键所在”。会(huì)议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力(lì)持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明(míng)我们不会(huì)因(yīn)为一季(jì)度经济的(de)良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续(xù)”和“乘(chéng)势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕议针对多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体、新能(néng)源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议(yì)提出(chū)“要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发力的(de)方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议(yì)提(tí)出“要重视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视(shì)防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。对平台企业的支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费”。今年一(yī)季(jì)度社会(huì)消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门提(tí)出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未来可(kě)能(néng)会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家(jiā)可(kě)能是(shì)开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施(shī)建(jiàn)设，可能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高度重(zhòng)视。根据《国务院关于(yú)调整城市(shì)规(guī)模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特(tè)大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城(chéng)市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平(píng)时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及(jí)建(jiàn)设(shè)改造一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等(děng)。21个超大特大城市的(de)城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资(zī)，乃至对(duì)整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本(běn)无序扩张、治(zhì)理(lǐ)教(jiào)培互联(lián)网等，初衷是(shì)好(hǎo)的(de)，也取得(dé)了重大(dà)成效，但客观(guān)上也一定程度(dù)上影响了(le)市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要(yào)慎(shèn)重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要(yào)求已经落到了实处(chù)，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是(shì)呵(hē)护和支持(chí)经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受(shòu)到了全国人民的大(dà)力点赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能只是(shì)一个缩影，整体(tǐ)经(jīng)济工作思(sī)路都在发生大(dà)变化，为市场主体做好(hǎo)服(fú)务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市(shì)场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经(jīng)济(jì)形势和经济工作。中共(gòng)中央总书记(jì)习(xí)近平主持(chí)会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会(huì)议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核心的(de)党中央(yāng)坚(jiān)强领导(dǎo)下，各地区各(gè)部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际两(liǎng)个大(dà)局，更好统(tǒng)筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全(quán)，我国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中国疾(jí)病预防控制中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出(chū)现地方性流行或者(zhě)散(sàn)发可(kě)能性比较大，再出现(xiàn)较大规模流(liú)行(xíng)的(de)可(kě)能性较(jiào)小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行(xíng)，已经(jīng)远超(chāo)2019年同期(qī)水平，体(tǐ)现出经济社会(huì)常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐步减弱之(zhī)下，“三(sān)重压(yā)力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对当前经济(jì)中面临的问题的定性，问题决(jué)定(dìng)对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的(de)窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长力度不但不(bù)会(huì)减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展(zhǎn)学习贯彻(chè)习(xí)近平(píng)新时代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展(zhǎn)格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和(hé)激发(f为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ā)经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的强大动(dòng)力，统筹推(tuī)动经济运行持续好转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为(wèi)一季(jì)度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现(xiàn)质的有(yǒu)效提升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实(shí)体经(jīng)济为(wèi)支撑的(de)现代化产业体(tǐ)系，既要逆(nì)势而(ér)上，在短板(bǎn)领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优(yōu)势领(lǐng)域做大做强。要夯实(shí)科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利(lì)好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大(dà)新(xīn)能(néng)源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是(shì)新能源产业相对(duì)的短板，也(yě)是未来重点发(fā)力的方(fāng)向(xiàng)）。要重视通用(yòng)人(rén)工智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险(xiǎn)（首(shǒu)提人(rén)工(gōng)智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财(cái)政政(zhèng)策(cè)要(yào)加力提效，稳健的(de)货币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今(jīn)年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政策发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个(gè)毫不(bù)动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)巩固和发(fā)展(zhǎn)公有制经济(jì)，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气(qì)不足问(wèn)题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心从根(gēn)本上解决(jué)企业(yè)账款拖欠问(wèn)题。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企业的支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身(shēn)手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全(quán)面深(shēn)化(huà)改革(gé)、扩大高水平对外(wài)开放。认真落实党和(hé)国家机构改革方案(àn)，推进(jìn)国家治理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自由贸(mào)易(yì)港对接国际(jì)高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可(kě)能是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效(xiào)防范(fàn)化解重(zhòng)点领域风险，统(tǒng)筹做好中(zhōng)小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托(tuō)机构改(gǎi)革化(huà)险工作。要坚持房子(zi)是(shì)用来住的、不(bù)是(shì)用来炒的定位，因城施策，支持刚性和(hé)改善性住房需求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业(yè)发(fā)展新模式。在(zài)超大特大(dà)城市（《国务(wù)院(yuàn)关于(yú)调整城市规模(mó)划分标准的通(tōng)知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个(gè)超大城市(shì)和14个特(tè)大城市的城中村改造(zào)，可能会给房地产(chǎn)带来新的增(zēng)长点(diǎn)，有利于房地(dì)产市场实现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设（“平(píng)急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平(píng)时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市(shì)山区(qū)旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助(zhù)力大(dà)城(chéng)市周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。建设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批(pī)应急医(yī)疗服务点(diǎn)，将对(duì)投(tóu)资(zī)带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府债务(wù)管(guǎn)理(lǐ)，严(yán)控新(xīn)增(zēng)隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障(zhàng)和(hé)改善(shàn)民生，强化(huà)就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大高校毕业(yè)生就业渠道，稳(wěn)定农民工(gōng)等重点(diǎn)群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的(de)青年失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青年失业率(lǜ)已成为当前就业工作的重点。日前国办发(fā)布(bù)《关于优(yōu)化调整稳就业政(zhèng)策(cè)措施全(quán)力促发展惠(huì)民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我们(men)预(yù)计后(hòu)续青年失(shī)业率将明(míng)显下降。）。要(yào)以“时时放心(xīn)不(bù)下”的责(zé)任(rèn)感，持续抓好(hǎo)安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡(xiāng)村振(zhèn)兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研(yán)究，奔着问题去(qù)，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他(tā)事项”的表述以(yǐ)往经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次会议为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕是专(zhuān)门聚焦经(jīng)济工作的(de)一(yī)次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信达证券(quàn)研究开发中心

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