昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事(shì)许家印是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人民(mín)币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒(héng)大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产终止对(duì)深圳经济(jì)特区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求(qiú)本公司(sī)、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资(zī)协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及(jí)支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)恒大地产2020年度(dù)分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约(yuē)金(jīn)约人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民(mín)币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒大(dà)集(jí)团债务(wù)问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就(jiù)回(huí)购(gòu)义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一(yī)角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单(dān)，被(bèi)限制(zhì)高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数据并未(wèi)让她相信物价压力(lì)正在(zài)消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获(huò)得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话(huà)主要(yào)集(jí)中在近期美国银行(xíng)倒闭的(de)影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利(lì)率需要(yào)在(zài)一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的(de)限(xiàn)制性，以降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也(yě)出现(xiàn)恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映出人们(men)对(duì)美国(guó)经济前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上，美国(guó)5月(yuè)密歇根大学消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激(jī)进加息75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的(de)重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本(běn)周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄(huáng)金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级(jí)分析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗商品整体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价(jià)格(gé)已行至年内高(gāo)位，其(qí)中金价更(gèng)是在(zài)历史(shǐ)高(gāo)位运行，这使得贵(guì)金属避险配置性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为避险(xiǎn)资(zī)产的(de)美元，避险资金对(duì)美(měi)元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分(fēn)消(xiāo)化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利了结压力也(yě)明显增(zēng)加。“多重利(lì)空(kōng)因素交织，贵金属价(jià)格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥作(zuò)用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年(nián)内(nèi)没有降息(xī)的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储(chǔ)可能很快开始DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品降(jiàng)息(xī)的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局(jú)。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国(guó)际储备中的权(quán)重下降，央行(xíng)为了(le)平衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏(hóng)观经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配(pèi)置将增(zēng)加，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步增(zēng)加，这从(cóng)今年(nián)美国银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美(měi)联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价(jià)格产生一(yī)定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息的预期(qī)下(xià)降，美(měi)元指(zhǐ)数(shù)连续(xù)下跌后存在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对(duì)贵(guì)金属带来压(yā)力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到(dào)来(lái)的(de)“大限日”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未能取(qǔ)得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前(qián)形成(chéng)正式(shì)法案进而(ér)导(dǎo)致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形(xíng)成(chéng)较(jiào)大冲(chōng)击。而(ér)在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温(wēn)可能令美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白(bái)银较黄金工业(yè)属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员(yuán)师橙(chéng)表示，此前(qián)国内经济数据并不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度(dù)对经济展望担(dān)忧的(de)交易动机(jī)，而在(DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品zài)此过(guò)程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看来，当DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品(dāng)下(xià)市场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回落，白银(yín)在此(cǐ)过程中也(yě)并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的(de)概率并不(bù)大。后市需要关注美(měi)联储货(huò)币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品(pǐn)在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白(bái)银(yín)而(ér)言(yán)也是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除(chú)了美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济(jì)数(shù)据的好(hǎo)坏(huài)，包括(kuò)下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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