随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是(shì)前期待(dà宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府i)发订单(dān)，一部分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从去(qù)年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对有限(xiàn)，宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府因此对(duì)于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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