金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日本股向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美(měi)国著名(míng)投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害　国(guó)泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完(wán)全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)表示(shì)在新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋(qū)势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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