金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过(guò)北向互换(huàn)通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互(hù)通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市(shì)场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会(huì)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发布(bù)联合公(gōng)告(gào)，同意中国(guó)外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作（以下简称(chēng)“互(hù)换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的(de)境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互换(huàn)通报价(jià)商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合(hé)人(rén)民(mín)银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)准入备案(àn)的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者，并(b杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译ìng)经(jīng)外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资(zī)者需同时申(shēn)请成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外结算公司(sī)的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联提(tí)供(gōng)交易(yì)服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会(huì)和香(xiāng)港金(jīn)管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全(quán)了(le)两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合(hé)作(zuò)安排(pái)和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)应当依(yī)法(fǎ)履行“互(hù)换通(tōng)”下的(de)各项(xiàng)职责(zé)，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序(xù)开展“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”业(yè)务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定及业(yè)务规则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资(zī)者应当(dāng)充分了(le)解两地市场法律(lǜ)法规(guī)、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北向互(hù)换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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