券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低的(de)基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一(yī)季报(bào)，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披(pī)露，券(quàn)商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面(miàn)回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)及(jí)1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司(sī)实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的(de)业绩(jì)表现同样具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速(sù)为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券经乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实现乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度(dù)营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一(yī)季(jì)度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支出(chū)有所增(zēng)长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩(jì)核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季(jì)度(dù)自营业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤其(qí)是(shì)受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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