五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们(men)多次(cì)强调，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这(zhè)回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把唐山大地震和汶川大地震哪个严重戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺(cì)激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来(lái)看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史性的(de)大顶，未(wèi)来(lái)下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　唐山大地震和汶川大地震哪个严重对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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