投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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