中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局上月(yuè)末召开(kāi)会议(yì)，提出(chū)加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近日(rì)强(qiáng)调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超(chāo)前(qián)建(jiàn)设充电(diàn)基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月公共(gòng)充电桩数(shù)量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员单位总计上报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的(de)英可瑞最近三个(gè)交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合(hé)科技4月25日迄今股价(jià)累计最(zuì)大(dà)涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科(kē)技(jì)股价走势(shì)周线图

　　中信建投许琳等人4月(yuè)24日研报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月(yuè)10日研报(bào)指出(chū)，受益于充(chōng)电桩建设加速及(jí)大(dà)功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐(qí)升。从(cóng)需求(qiú)量角度看，预计(jì)直流桩在充(chōng)电桩建设中(zhōng)的占比以及单桩充(chōng)电功率将(jiāng)进一步提(tí)升(shēng)，进而提升充电(diàn)模块的需求量(liàng)。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单(dān)W价(jià)格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单(dān)品(pǐn)价值量和毛利率(lǜ)的(de)提升。

　　据了(le)解，充电模块是直流充电桩最核心(xīn)的部件，直(zhí)接影(yǐng)响充电效率和充(chōng)电安全，被(bèi)业内(nèi)誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看(kàn)，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研(yán)报中指出，在(zài)直流充电桩所需元器(qì)件构(gòu)成中，充电模块成(chéng)本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预计到2025年中国(guó)充(chōng)电(diàn)模(mó)块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电(diàn)模(mó)块均价(jià)在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充电模块为核心的零部(bù)件生(shēng)产(chǎn)制造，代表(biǎo)企业(yè)有通合科技、欧陆(lù)通(tōng)等。

　　从充电(diàn)模(mó)块及设(shè)备产(chǎn)业链来看，上(shàng)游是(shì)生产设备零部件，充电(diàn)模(mó)块(kuài)应用(yòng)于直流(liú)充电(diàn)设(shè)备；中游是充电桩及(jí)其他充电设(shè)备(bèi)生产商(shāng)，包(bāo)括(kuò)直流充电设备生(shēng)产商和(hé)交流充(chōng)电设备生(shēng)产商；下游是运营(yíng)服务商及终端客户，包(bāo)括(kuò)换(huàn)电(diàn)站、充电站、新(xīn)能源汽车(chē)厂商及配(pèi)套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中表(biǎo)示，由于(yú)充电模(mó)块的(de)生产技术要求较高且具备通信要求，目前(qián)主要以具备(bèi)一(yī)定(dìng)技术(shù)积累的充电模块供应(yīng)商（英飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等(děng)电力电(diàn)源(yuán)或(huò)通讯电源企业(yè)）生(shēng)产，但随着充电(diàn)模块价格逐渐(jiàn)下降(jiàng)，叠加(jiā)大功(gōng)率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充(chōng)电模块(kuài)的(de)自产自(zì)研（如特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中(zhōng)恒(héng)电气等）。目前(qián)充(chōng)电模块市占率前五的(de)企(qǐ)业(yè)包括(kuò)英(yīng)飞(fēi)源(yuán)、特来(lái)电、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全(quán)统计，在充电(diàn)模块(kuài)领域有所布(bù)局的A股(gǔ)上市公司包括通(tōng)合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体(tǐ)如(rú)下(xià)：

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