美国(guó)债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付—如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁—只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一(yī)些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发生如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行(xíng)业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国财(cái)政部(bù)长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点(diǎn)的(de)喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁了(le)当(dāng)时的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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