北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō一周期是什么意思是多少天)家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北(běi)交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华(huá)心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵(zūn)守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在(zài)持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板块(kuài)的成交变得(dé)更(gèng)加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的(de)改善(shàn)和创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但(dàn)未来会(huì)加大对(duì)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深(shēn)入细(xì)分产业(yè)链的(de)研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广(guǎng)度(d一周期是什么意思是多少天ù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年(nián)下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回(huí)调(diào)幅度较大，带(dài)动(dòng)投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级半(bàn)的(de)市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大(dà)的(de)成长空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具(jù)备良(liáng)好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，我们对(duì)于具体行业没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关(guān)注(zhù)度(dù)可能不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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