昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类(lèi)别的(de)细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月(yuè)来首次面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易(yì)员们(men)完(wán)全押(yā)注美联(lián)储会在6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接下(xià)来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长规(guī)模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途(tú)的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近(jìn)半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑(hēi)色商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等(děng)经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材(cái)需求也(yě)已临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游需(xū)求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤(méi)分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材(cái)供应压力会(huì)明显增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部(bù)的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而(ér)改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需(xū)加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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