一季度(dù)，以电影《大空头》闻名的迈克尔(ěr)？巴里（Michael Burry）将多头对准了中(zhōng)国(guó)的(de)电商巨头。

　　据13F文件显示，京东(dōng)和阿(ā)里(lǐ)巴巴两只(zhǐ)中概股已(yǐ)经成(chéng)为其资(zī)产管理公司Scion Asset Management持有(yǒu)的(de)最大两只头寸，占其股票投资(zī)组(zǔ)合的20％。

　　这从(cóng)侧面说明，他不仅在地缘政(zhèng)治风险中持续看好中概互联网公司持续的估值修复，也显示出对中国(guó)消费和经济(jì)复苏的信心。

　　大举加仓中概电商巨头(tóu)

　　“大空(kōng)头(tóu)”巴里(lǐ)一向(xiàng)以逆向投(tóu)资(zī)而闻名。

　　巴里在2000年代(dài)中期大举押注房地(dì)产泡沫后(hòu)在(zài)金融危机时期一举(jǔ)成(chéng)名。他还因(yīn)在游戏驿(yì)站成为热(rè)门股之前(qián)押注(zhù)该公司(sī)而(ér)闻名，去年还(hái)做空(kōng)了埃隆·马斯克的特(tè)斯拉和“木(mù)头姐”的旗(qí)舰基(jī)金ARK。

　　他对中概的逆向投(tóu)资从2022年(nián)四季度开始。随(suí)着疫情管控优化和(hé)中国(guó)经济复(fù)苏，今年一(yī)季度，巴里继续增持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)和京东，其持有的(de)京东达到25万股，价值(zhí)1100万美元，增幅2倍(bèi)多；阿里巴巴的(de)增幅也达(dá)1倍，价值1000万(wàn)美(měi)元。

　　报告显示，Scion第一(yī)季增持(chí)京东17.5万股，这在其(qí)投资组合(hé)中的(de)占比为10.26％，为第一大重仓(cāng)股，持股(gǔ)市值1097.3万美元，持股市值第(dì)一(yī)。该对冲基金还(hái)增持阿(ā)里巴巴5万股，在投资组合中(zhōng)占比9.56％，为第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)股市(shì)值(zhí)1021.8万(wàn)美(měi)元，持股(gǔ)市值(zhí)第二。

　　自二季度以来，两(liǎng)大(dà)电商股边际贡献的计算公式是什么呀的(de)走势并没有(yǒu)完全逆转，但近期电(diàn)商股价走(zǒu)势已经(jīng)显示(shì)出积(jī)极趋势，尤其(qí)是京东一季度扭亏为盈和管理层(céng)积极的表态(tài)，更加(jiā)激(jī)发(fā)了市场的信心。

　　大空(kōng)头对全球消费复苏的信(xìn)心也(yě)反映在对美(měi)国大型(xíng)珠宝连锁店Signet Jewelers的投资上，Scion新(xīn)开该股仓位并持仓至组合9％，成为其第一季度新开最大仓位。

　　杀入(rù)地区银(yín)行股

　　一季度也是(shì)“大(dà)空头(tóu)”巴(bā)里大举(jǔ)买入银(yín)行股(gǔ)的时机。3月(yuè)中旬(xún)，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)和签(qiān)名(míng)银行的突然倒闭促使地区银行的客户纷(fēn)纷提取存款。挤兑潮加剧了人们(men)边际贡献的计算公式是什么呀对银(yín)行(xíng)进(jìn)一步倒(dào)闭的担忧(yōu)，引(yǐn)发银行股大(dà)幅(fú)下(xià)跌，并加剧了人们对(duì)金融危机和信贷紧(jǐn)缩(suō)的担忧。

　　这(zhè)位以“大空头”闻(wén)名(míng)的投资(zī)者上(shàng)个季度增持了第一共和银行、西太平洋合众银行、阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行、纽(niǔ)约社区银行和亨廷顿(dùn)银行(xíng)的股份。他还购买(mǎi)了其他金融股，特别是富国银(yín)行和Capital One。

　　不过(guò)，这些银行的(de)股(gǔ)价并没有立(lì)即走出(chū)漩(xuán)涡。根据监管(guǎn)备案文件， Scion在第一(yī)季末购入15万(wàn)股第一共(gòng)和银行(xíng)股票，价值约200万美元。 第(dì)一共和银行股(gǔ)价(jià)今(jīn)年以来下跌超过97％。随后，纽约证券交易所(suǒ)表(biǎo)示， 将启动(dòng)第一(yī)共和银(yín)行的股票(piào)退市程序，这家银行在被摩(mó)根大通(tōng)收购(gòu)其大(dà)部分资产(chǎn)之前(qián)已(yǐ)被监(jiān)管机构接管。

　　其它一些地区(qū)银(yín)行股(gǔ)的股价也仍(réng)深幅下跌。Scion还购(gòu)买了25万股西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银(yín)行，随着银行业陷(xiàn)入更广泛动荡，该股(gǔ)股(gǔ)价今年已(yǐ)下跌近77％。

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