今年以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三折，香(xiāng)港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露(lù)渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，未来(lái)港股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上(shàng)行，板块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港股基金(jīn)仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有上升，大(dà)幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆(lù)港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的(de)主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金(jīn)。截至一季度末，这些基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的港股数字经(jīng)济呈现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创(chuàng)新视(shì)野(yě)一年持有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的博时(shí)港(gǎng)股通(tōng)红利(lì)精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的(de)83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值(zhí)统计，截(jié)至一季报，被陆港通基(jī)金重仓(cāng)的前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物(wù)、香(xiāng)港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获(huò)不同程度增持(chí)。

　　按(àn)照(zhào)增(zēng)持(chí)情况排序(xù)，加仓幅度最大(dà)的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一(yī)季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待ong>港(gǎng)股市(shì)场或(huò)将在波动中上(shàng)行(xíng)，重仓港股优(yōu)质龙头(tóu)

　　对(duì)于港股后市(shì)，南方港股(gǔ)创(chuàng)新视野一年持(chí)有基(jī)金基金经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增(zēng)加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海外(wài)无风险利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以及突发的银(yín)行风(fēng)险事件已经让美联储过于(yú)强硬的(de)紧(jǐn)缩预(yù)期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积(jī)极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配置方面，我们(men)将加大对政策(cè)优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制(zhì)造业等板(bǎn)块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字经(jīng)济基金经理曲(qū)径表示，港股数字经(jīng)济(jì)的(de)代表(biǎo)行(xíng)业为(wèi)互(hù)联网和(hé)先进(jìn)制造，在经历了(le)过(guò)去(qù)2年的合规整治(zhì)及业务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资(zī)区域，具有(yǒu)良好的投(tóu)资(zī)性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具有(yǒu)数据、平台和(hé)算法的(de)整(zhěng)合能力，通过(guò)推出人工(gōng)智能相关模(mó)型(xíng)及应用(yòng)，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以(yǐ)及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港(gǎng)股市场(chǎng)大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国内(nèi)地，中国内地经济(jì)的环(huán)比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而(ér)支撑下港(gǎng)股公司下半年(nián)的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一(yī)定的增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基数(shù)效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上半(bàn)年有所回落。对于(yú)估值相对较高的行业将有一(yī)定的压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍(réng)将受到一(yī)定程度的压制，但是当行业(yè)龙头公司受情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红(hóng)利(lì)中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季度集采的(de)预期(qī)，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)多的(de)龙头公司可(kě)能会出现一定的(de)调整(zhěng)，但是通过(guò)自(zì)下而上的(de)方(fāng)式生物医(yī)药行业仍(réng)将有机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经(jīn等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待g)理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即(jí)将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这(zhè)是(shì)推动两地市(shì)场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近(jìn)尾声流动性(xìng)逐步宽(kuān)松(sōng)背景下(xià)，中国资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价均在高位的背(bèi)景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击行情。

　　主要(yào)关(guān)注(zhù)三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的(de)机会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆(gān)弹性大、前期(qī)降本增效(xiào)优的行(xíng)业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上修(xiū)空间(jiān)；同时部分龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有长(zhǎng)期的(de)前沿技术(shù)/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎(yíng)接下(xià)一轮的(de)收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望(wàng)开(kāi)启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联(lián)网(wǎng)、部(bù)分可选消费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险的(de)行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格(gé)局(jú)佳，价格弹(dàn)性贡献盈(yíng)利(lì)超预期(qī)的行业，如电(diàn)子(zi)、新(xīn)能(néng)源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产的机会(huì)：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中有升，以及分红意(yì)愿(yuàn)提升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油(yóu)石化等。

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