近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作魏承泽作品集 魏承泽一类的作者中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监魏承泽作品集 魏承泽一类的作者管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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