踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值(zhí)相比，公(gōng)司的(de)基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三六零(líng)同时(shí)发布(bù)了2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴涨(zhǎng)的一(yī)季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度(dù)大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三(sān)六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模型(xíng)的(de)看好，传(chuán)递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年(nián)报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股(g在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录ǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的(de)投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连(lián)续六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一(yī)季(jì)度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹(yī)号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一(yī)季(jì)度均价计套现金额也(yě)在10亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达(dá)到(dào)超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告(gào)显示(shì)，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否进一(yī)步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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