金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自(zì)己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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