随(suí)着公(gōng)募(mù)基金2023年一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名基(jī)金(jīn)经理调仓换股以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域(yù)投资机会(huì)。他认为AI 产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远一季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造(zào)等主要(yào)赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基金王(wáng)睿等人也发布了(le)一季报，均谈到(dào)了自(zì)己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精(jīng)选、银(yín)华(huá)盛世(shì)精选A、银华大盘定开、银(yín)华(huá)丰享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心(xīn)选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚(chéng)A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年持有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港(gǎng)股仓(cāng)位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到(dào)一(yī)季度29.55％，银华心兴(xīng)三年(nián)持(chí)有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.93％上(shàng)升到(dào)一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为例，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股变(biàn)动较(jiào)大(dà)。今年一季度，立讯精密、金(jīn)山办(bàn)公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精(jīng)密(mì)成为第一大(dà)重仓股，截(jié)至一季报，该基金(jīn)持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华(huá)海清科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基(jī)金(jīn)分别持有紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元、2亿元(yuán)，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的(de)看法(fǎ)，基金君为大家做(zuò)了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内(nèi)的宏观判断依然是经(jīng)济整体稳健复(fù)苏，产业结构调(diào)整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨(jù)头加(jiā)速入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面(miàn)，我们维(wéi)持看好国(guó)产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应商(shāng)积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在(zài)景气复(fù)苏方向，我们的(de)看 法边际转向积极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周期接(jiē)近尾(wěi)声，经历了过去几个(gè)季(jì)度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于(yú)下游需求恢复(fù)的力度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场(chǎng)抛弃(qì)较多(duō)的板块，交易(yì)占比和估(gū)值已经处于历(lì)史偏低的位置。只是市场对(duì)于上涨的(de)标的(de)更多地关注(zhù)利好(hǎo)，对于下跌的(de)板块更(gèng)多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市场对于新能(néng)源板块的担忧讨论(lùn)，更多是对于(yú)一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报(bào)中，我(wǒ)们(men)曾经提到了(le)新能源板块的(de)一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经过(guò)大半年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位(wèi)置下，我们(men)认为新能源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强(qiáng)吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星(xīng)还看好电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的(de)6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳(ào)研究优(yōu)选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一年(nián)定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前(qián)持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一大(dà)重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技(jì)，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)中(zhōng)伟股(gǔ)份，今年(nián)一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪则(zé)退(tuì)出(chū)前(qián)十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同程度(dù)减(jiǎn)持(chí)，其(qí)中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的(de)回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造(zào)等新兴产(chǎn)业(yè)领域(yù)，细分板块的(de)整体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正面(miàn)效应。我们会继续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待人工智能(néng)

　　今日，中信保(bǎo)诚基(jī)金旗下多位基金(jīn)经理(lǐ)也发布了一季报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基金权益投(tóu)资部总监王(wáng)睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济(jì)目前处在一个温和复苏(sū)的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及(jí)货币环境有利于权益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达到目标价(jià)的相(xiāng)关(guān)品种，并根据收益率预(yù)期的变化调整了(le)一(yī)部(bù)分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚创新成长为例，该(gāi)基(jī)金在(zài)一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当(dāng)升科(kē)技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季报中表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(hóng)大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项会对目(mù)前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带来重大(dà)变化的技术变(biàn)革，值得我们投入(rù)非常多(duō)的精力去跟(gēn)踪和研究(jiū)。但另一方面，我们目前(qián)还无(wú)法相对准确的评估这项技术革命给具体公(gōng)司和行(xíng)业格(gé)局带来的影响，也不能给出大(dà)部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们(men)一季度暂时还没有(yǒu)明显增加(jiā)相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度(dù)我们(men)持(chí)仓(cāng)较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一(yī)些(xiē)短期(qī)因(yīn)素的干扰，投(tóu)资者的信(xìn)心出现了(le)波动。投资(zī)者预期变化导致部分个股出现了(le)较大回调，目前行业整体估(gū)值(zhí)水平处(chù)于历史较低位(wèi)置，而这两个行业(yè)未来的发展(zhǎn)方向还是相对比较(jiào)确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚：