财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(dià每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我n)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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