全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(s500万越南盾是多少人民币，1人民币=huǐ)还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实(shí)际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形500万越南盾是多少人民币，1人民币=(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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