本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽(suī)然表面(miàn)看(kàn)看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立(lì)5年(nián)就成长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产(chǎn)能第(dì)三(sān)大(dà)的(de)纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进(jìn)国(guó)际(jì)知名(míng)企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情后(hòu)业绩爆发(fā)，利(lì)润(rùn)此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始(shǐ)下游面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时(shí)候上(shàng)市，此后走下坡路(lù)是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神(shén)经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的(de)发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也(yě)要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比如(rú)几个(gè)国(gu夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ó)企医院(yuàn)（不论是收入增速还(hái)是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头(tóu)产品的设计、研(yán)发和生产及涂布(bù)技(jì)术产业化(huà)整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池(chí)生产(chǎn)涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核(hé)心环节，目(mù)的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能(néng)电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供(gōng)模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提(tí)供一站式代工解决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完整(zhěng)生(shēng)产制造(zào)平台，支持客户研(yán)发(fā)以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联(lián)企业，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期(qī)非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司(sī)面(miàn)对的压力显然(rán)是(shì)要(yào)比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成(chéng)有利(lì)润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来(lái)还有可能(néng)面临同业(yè)竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广(guǎng)泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不(bù)到，下游服(fú)装行业景气度也一般，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营业(yè)务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市(sh夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ì)场服务领域，为客户(hù)提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司(sī)继续独(dú)立经(jīng)营上述业(yè)务。用友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车(chē)企营销(xiāo)系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技(jì)术服务及(jí)地理信息技术(shù)服(fú)务。电力工(gōng)程技术服(fú)务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入(rù)和利润来(lái)源(yuán)。电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务主(zhǔ)要系(xì)为电网企业(yè)、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术(shù)服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金(jīn)流(liú)差(chà)，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频前端的芯片(piàn)设计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设(shè)计能力和(hé)集(jí)成(chéng)化(huà)模组研发能力(lì)，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司(sī)的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖(hú)是一家(jiā)主(zhǔ)要从事(shì)防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家(jiā)级高新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司(sī)产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空(kōng)预警雷(léi)达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对(duì)于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户不透明度极(jí)高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法判断未(wèi)来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家(jiā)互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品综(zōng)合(hé)服(fú)务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营(yíng)等综合运营服务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等(děng)综(zōng)合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客(kè)户(hù)需(xū)求提供定制化(huà)的夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说运营支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒(máng)会(huì)员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合(hé)型中间商(shāng)，其主要盈利(lì)模(mó)式(shì)是(shì)获得购销差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公(gōng)司总收(shōu)入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互(hù)联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其他(tā)通用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现金(jīn)流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来(lái)越不依赖买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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