本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下(xià)行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源于(yú)成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一(yī)步压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间(jiān)螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下降态势，不过(guò)由(yóu)于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控(kòng)力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约write的过去分词怎么用，write的过去分词英语当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范(fàn)围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的(de)支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢(féng)write的过去分词怎么用，write的过去分词英语高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑(yì)后(hòu)扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力度。

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