北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密(mì)集(jí)公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向北(běi)交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的(de)配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于(yú)北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行(xíng)业(yè)整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着更大(dà)的(de)成长空间和收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好的(de)长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发(fā)投入的(de)强(qiáng)度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具(jù)有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机械(xiè)设(shè)备、医(yī)药生(shēng)物等三结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音个(gè)领域。”

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