4月(yuè)以来，棉纺织(zhī)市(shì)场延续消费(fèi)旺季强劲势头，下游纺企开工负荷高位，加之市(shì)场对新年度(dù)减产担忧加重，国内(nèi)棉价持续上涨。而国(guó)外金(jīn)融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱(ruò)局面下(xià)，外棉价(jià)格(gé)承压运行，导致国内(nèi)外棉花价差(chà)不断收缩(suō)，最终(zhōng)至4月底5月(yuè)初结束了(le)内外棉倒(dào)挂局面(miàn)。

　　“内外棉(mián)价自2022年3月(yuè)以来一直(zhí)维持倒挂的格局，近期随着(zhe)国内棉(mián)价连续(xù)攀升(shēng)，价(jià)差(chà)逐(zhú)渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表现相对较(jiào)强的原因在于国内供需矛(máo)盾更为突出，春节后国内需(xū)求持续修复，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆(jiāng)天气不利棉花播种(zhǒng)和(hé)出苗，减(jiǎn)产预(yù)期(qī)推动国(guó)内棉价不断(duàn)走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年(nián)度全(quán)球棉市供需趋于(yú)宽松，上涨空间(jiān)受限。”申银万国(guó)期(qī)货棉花(huā)分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创(chuàng)资讯棉花(huā)分析师高飞堂告诉记者， 4月以来(lái)，棉纺织市场受消费旺季拉动效(xiào)果明显，大多纺企纱线产品库(kù)存低位，开工负荷保持高位运行。据监测(cè)，山东主销区4月(yuè)纺企开机负荷达到75％，较上月提高8个百分点；纺企所(suǒ)接订单排单时间达到10天(tiān)，较上月增(zēng)加2天，开工负荷及订单排单(dān)时间达到近两(liǎng)年来最高水平(píng)。同时由于大部分(fēn)纺企纱线产品库存低位，产销压力较小，促使部分企业增加(jiā)原棉储备库(kù)存，为棉花市场消费提(tí)供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持续上涨(zhǎng)，但(dàn)下游纺企对高价(jià)棉花的接(jiē)受程度并不高，仍(réng)以刚需采购为(wèi)主。5月进入淡季后(hòu)，下游订(dìng)单明显减少，购销(xiāo)也较(jiào)为冷清(qīng)，棉价的上涨(zhǎng)也并未(wèi)有效传(chuán)导(dǎo)到下游(yóu)，棉纱、坯布价格近(jìn)期均有(yǒu)所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多(duō)的推(tuī)动下强势上涨。中棉协调(diào)查报告(gào)显(xiǎn)示，2023年全国(guó)植(zhí)棉意(yì)向面积为(wèi)4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期(qī)扩大3.7个百分点(diǎn)。4月(yuè)份以来(lái)，新疆地区陆续(xù)出现低温降雨降雪(xuě)天气(qì)，给棉花播种以及出苗(miáo)带来了不(bù)利(lì)影响，进一步加(jiā)剧了市场对(duì)于新(xīn)年度产量大降(jiàng)的担(dān)忧，也为减产炒作(zuò)提(tí)供了(le)助推(tuī)剂。5月新疆气温快(kuài)速回(huí)升，郑棉一度回落，但近日(rì)新疆地(dì)区迎来强降雨，部分地(dì)区(qū)伴(bàn)随大风和沙尘暴，可能会(huì)对棉苗生长产生(shēng)不利(lì)影响，再度引发了市(shì)场对于天(tiān)气的关注，期价再(zài)创(chuàng)阶段(duàn)性(xìng)新(xīn)高。

　　“2023年(nián)新疆(jiāng)地(dì)区棉花播种面(miàn)积(jī)普遍下降(jiàng)，根据我们(men)的调研(yán)结果推算，2023年新疆棉花种植(zhí)面积总(zǒng)计(jì)或下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时(shí)，今年春播开启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积温不(bù)足(zú)，播种时(shí)间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初(chū)部分地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端天(tiān)气(qì)，导致(zhì)部分棉田重播，预计新年度棉苗生(shēng)长进度较(jiào)去年同期(qī)或推迟10—15日，将(jiāng)影(yǐng)响棉(mián)铃克重(zhòng)，或导致(zhì)减产幅度扩(kuò)大。”高飞(fēi)堂说，再者(zhě)就(jiù)是(shì)行业人士对新年度供应收紧(jǐn)预期增强，普(pǔ)遍提高现货(huò)售卖价格。4月份国内价格明显(xiǎn)上涨，月底3128B级(jí)皮棉价格(gé)15554元(yuán)/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗际上，国内供应端方(fāng)面，在意向种植面积(jī)下降(jiàng)和播种期低温天气的双重作(zuò)用下，新年度(dù)棉花减产(chǎn)概率大大增加。需求(qiú)端，目(mù)前(qián)下游(yóu)纺织企(qǐ)业的(de)开(kāi)机率维持高(gāo)位，而成品库存仍位(wèi)于(yú)历史偏低(dī)水平，整体表(biǎo)现尚可(kě)，需求端(duān)带来的负(fù)反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行(xíng)业淡(dàn)季，下游需(xū)求存在走弱的预期，短期对国内棉价形(xíng)成一(yī)定的压力。但中长期内需持续复苏的逻辑并(bìng)未(wèi)改变，中(zhōng)国已经成为支撑(chēng)全球棉去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗花消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的主力军。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，4月份欧(ōu)美高(gāo)通胀问题持续，使业(yè)者担(dān)忧持续加息的紧缩政策，或(huò)降(jiàng)低居民对纺织(zhī)品服装的(de)消费(fèi)动力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中国棉(mián)花消费为794.7万吨(dūn)，环比(bǐ)3月(yuè)增(zēng)加1.39％；而(ér)国外(wài)地区棉(mián)花消费量为1604.1万(wàn)吨，环比下降0.58％。此外(wài)，在(zài)4月下旬公(gōng)布的美棉(mián)周度净(jìng)签约(yuē)量环比下降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步使(shǐ)市场担忧国外棉花市场阶段(duàn)性需求下滑，外(wài)棉价格也随(suí)之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次(cì)公布了对于2023/2024年度棉市的供需(xū)预测，将全球棉花(huā)产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万吨(dūn)，同时(shí)将全(quán)球棉花消费量大幅调增144万吨至2531万(wàn)吨，最终(zhōng)使得期末库存(cún)较上年度去(qù)库(kù)8万(wàn)吨。“USDA报告整(zhěng)体(tǐ)偏(piān)多，2023/2024年(nián)度全球棉花消费将显著(zhù)复苏，全球棉市供(gōng)需有(yǒu)望转(zhuǎn)强，支撑国际棉价重心上移。”李馨(xīn)说。

　　事实(shí)上(shàng)，在国内经济(jì)向好(hǎo)预(yù)期下，棉(mián)纺织市(shì)场消费(fèi)增(zēng)长明显，叠(dié)加(jiā)极(jí)端天气对棉花(huā)正常出(chū)苗生长带(dài)来(lái)袭(xí)扰(rǎo)，供应预(yù)期(qī)收缩，促使棉企挺(tǐng)价(jià)出货意愿(yuàn)增强，国内棉花价格(gé)随之水涨(zhǎng)船高；而国(guó)外(wài)弱预期背景下，消(xiāo)费(fèi)下滑，与(yǔ)国内形成明显反(fǎn)差。

　　据监测，4月初国内外棉花(huā)价差（国内棉价-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月(yuè)28日(rì)价(jià)差为18元/吨，实现自(zì)去年4月(yuè)以来首次转(zhuǎn)正。截至(zhì)5月(yuè)16日，国内外(wài)棉(mián)花(huā)价差延(yán)续正值(zhí)。国(guó)内(nèi)棉(mián)花价格回归至外棉价格上方，或使纺企用棉成(chéng)本增加，后(hòu)续与外棉市场的(de)竞(jìng)争压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步(bù)入淡季后需求(qiú)支撑减弱，当前基本面缺乏(fá)实质性利好(hǎo)，天气对产量的影响仍有(yǒu)待观察，郑棉(mián)短(duǎn)期(qī)预计宽幅振荡为(wèi)主。中长期看，国内棉花产量下滑是大(dà)概(gài)率事(shì)件(jiàn)，今年已(yǐ)有(yǒu)许多(duō)轧花(huā)厂(chǎng)在升级改(gǎi)造(zào)加工设(shè)备，对于产能持续扩张的轧花(huā)厂来说，如果(guǒ)棉花产(chǎn)量面临减少(shǎo)，新棉(mián)抢收大概(gài)率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升(shēng)。

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