昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读(dú)和(hé)投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的(de)可自(zì)由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了(le)油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元(yuán)市(shì)值大关一步之特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大(dà)单日(rì)市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的(de)市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软(ru特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王ǎn)件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来(lái)的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需(xū)阶(jiē)段性错配(pèi)的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规(guī)模(mó)又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材(cái)需求端(duān)利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王)及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对(duì)重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均(jūn)出现下(xià)降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于后期(qī)供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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