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200克等于多少毫升水,200克是多少ml水

200克等于多少毫升水,200克是多少ml水 跌了8%!射频龙头慧智微科创板上市首日破发 IPO前大基金等豪华股东突击入局

  射频芯片领域面临(lín)变局,下游市(shì)场增速(sù)放缓叠加进入竞争红海,海外巨头已开始寻求业(yè)务转(zhuǎn)型。

  今(jīn)日,射频芯片厂商慧(huì)智微正式在(zài)科创板上(shàng)市。公司股价开盘破发(fā),跌9.75%。截(jié)至收(shōu)盘,慧智微(wēi)报(bào)19.05元/股,较(jiào)发(fā)行价跌去8.94%,目(mù)前总市(shì)值(zhí)为(wèi)85.2亿(yì)元。

  IPO前(qián),慧(huì)智微(wēi)在一级市(shì)场受到资本热捧。据公司上市文件,慧智微(wēi)于2018年末(mò)开始进入融资(zī)快车道,先后引入了华(huá)兴(xīng)资本、元禾(hé)璞华、大基金二期、红杉中国、IDG资本、光速中国以及金沙(shā)江(jiāng)创投等一系列(liè)外部(bù)机构(gòu)股东。截至上(shàng)市前,大基金二期、广发信德以(yǐ)及金(jīn)沙江(jiāng)创投为(wèi)持股达5%以上的外部机构股(gǔ)东,持股比例分别为6.54%、6.47%以及5.65%。

  值得一提的(de)是,与慧(huì)智微(wēi)产品结构相似的(de)唯捷创芯,上市首(shǒu)日也走出了破发的行情,该公司股价于去年(nián)下半年触底(dǐ)回(huí)升,但截至今日(rì)收(shōu)盘股价仍略低于发行价。

  二(èr)级市场遇(yù)冷背后,是射频(pín)领域正(zhèng)面(miàn)临变局。目(mù)前,正射(shè)频需求走向疲软。Yole数据显示(shì),由(yóu)于智能手机增速放(fàng)缓以(yǐ)及5G普及(jí)潜力有限等因素(sù)影响,预计到2028年射频前端市(shì)场年复合增长率约为5.8%。博(bó)通、Skyworksi以及Qorvo等多(duō)家全球射频(pín)芯(xīn)片巨头,近年来也在响应市场(chǎng)变化谋(móu)求(qiú)射频芯片业务以外的转型(xíng)。

  《科(kē)创板日报》记者注意到,当前,射频领域仍有飞骧科技、康(kāng)希通(tōng)信等公司正排(pái)队IPO。

  引(yǐn)入大基金二期等多个知名资方

  公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示,慧智微成立(lì)于2011年,主营(yíng)业务为(wèi)射频前(qián)端芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售,下游应用领域主(zhǔ)要(yào)包括智能手(shǒu)机以及物联网,客户包(bāo)括三星、OPPO等智能手机品牌,闻泰科技等移动终(zhōng)端设备ODM厂商,以及移远通(tōng)信(xìn)等无线(xiàn)通(tōng)信(xìn)模组厂商。

  据招股书(shū),2020-2022年,公司分别实现营业收(shōu)入2.07亿(yì)元(yuán)、5.14亿元以及3.57亿元;公(gōng)司当(dāng)前(qián)仍处于亏损状态(tài),净亏损(sǔn)额分(fēn)别为9619.15万元、3.18亿元以(yǐ)及3.05亿元(yuán)。

  对于公司亏损(sǔn)持(chí)续的原因,慧智(zhì)微在招股文(wén)件中称,是由于持续(xù)进行高额研发投入;下(xià)游客户集中且具有(yǒu)产品验(yàn)证(zhèng)周期,尚未形成规模效(xiào)应;市场竞争(zhēng)激烈,叠加下游(yóu)去库存周期影响(xiǎng),公司(sī)产品毛利(lì)空间(jiān)受挤压。

  研发投(tóu)入方(fāng)面,近(jìn)三年的总(zǒng)额分别为7588.54万元、1.16亿(yì)元以及(jí)1.85亿元,占营收比例(lì)分别为(wèi)36.61%、22.48%以及51.93%。

  毛利方面,近三年公(gōng)司的综合毛利率分别为6.69%、16.19以及17.97%,远(yuǎn)低于(yú)同行业头部(bù)卓胜微(wēi)50%左右(yòu)的毛利率水平,也不及和慧智微产品(pǐn)结构更接(jiē)近的唯捷创芯,后者毛利率为30%上下。

  在(zài)自(zì)身造(zào)血能力(lì)不足,但仍要(yào)抓紧扩大规模(mó)的情(qíng)况下,慧智微开(kāi)启了对外融资之路(lù)。公开信息显示200克等于多少毫升水,200克是多少ml水,公司(sī)于2018年末开始(shǐ)进入融资快(kuài)车道,尤(yóu)其是(shì)冲刺IPO前的(de)2021年,其在一年内完成了(le)三轮融资,众(zhòng)多知名(míng)资方,包括大(dà)基金二(èr)期、元禾(hé)璞华、红杉中国、IDG等也是在这一阶段对慧(huì)智(zhì)微进入了慧智微的股东(dōng)序(xù)列(liè)。

  据招股(gǔ)书,截至IPO前,大基金二期、广(guǎng)发信(xìn)德以及金沙江(jiāng)创投(tóu)为(wèi)持股达5%以上的外部机构股东(dōng),持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为6.54%、6.47%以及5.65%。

  财联(lián)社创投通-执中数据显示(shì),从当前的股(gǔ)价情况(kuàng)看,大基金二期在投(tóu)资慧智微的近(jìn)两年时间里,实现了近2.5倍的账(zhàng)面回(huí)报(bào),而较(j200克等于多少毫升水,200克是多少ml水iào)大(dà)基金二期晚3个月(yuè)进入、并(bìng)在后一轮持(chí)续(xù)加注的红杉中(zhōng)国,平均持(chí)股成本增至13.78元/股,当(dāng)前实现账面回报1.38倍。

  射频芯片领域(yù)面临变(biàn)局

  慧智微招股书显示,公(gōng)司目前有超过(guò)接近67%的收入来自(zì)于(yú)手机领域(yù)。当前,智能手(shǒu)机出货量的大(dà)幅(fú)下降,已经对(duì)慧(huì)智(zhì)微的业绩(jì)造成(chéng)了冲击,而市(shì)场对智能(néng)手机未来增速持续放缓的预期,也(yě)让资本市场对(duì)包括慧(huì)智微在内的射频(pín)芯片厂商做出了(le)重新思(sī)考。

  根(gēn)据Yole的数据,2021年射频(pín)前端的市场为190亿美(měi)元以(yǐ)上,2022年由于手机市场的下滑,射频前(qián)端(duān)市(shì)场规模与(yǔ)2021年的市(shì)场相差无几。而接(jiē)下(xià)来,由(yóu)于智能(néng)手机的温和增(zēng)长(zhǎng)以及(jí)5G普及的潜力有限,预计到2028年射频前端的市场年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5.8%,将达到269亿美元。

  与慧(huì)智微有着相似产品结构(gòu),同(tóng)样在(zài)IPO前获豪华股东突击入股的射频(pín)龙头唯捷(jié)创芯,在去年4月(yuè)科(kē)创(chuàng)板上市时(shí),也遭遇了破发的行情,上市首(shǒu)日跌36%。尽(jǐn)管在(zài)去年10月跌至30元每股的(de)价格(gé)后(hòu)止(zhǐ)跌回升,但截至今日收盘(pán),唯捷创芯股(gǔ)价仍低于66.6元(yuán)/股的(de)发行价,报61.19元/股。

  近几年,全球多家(jiā)射(shè)频芯片领域的(de)巨(jù)头厂商都在谋求转型,拓展射频以外的业务领(lǐng)域(yù)。以Qorvo为例,除了原有的(de)射频芯片外(wài),其还(hái)增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等(děng)产品,下游触角(jiǎo)延伸(shēn)至(zhì)汽车、物(wù)联网、电源等领域。

  国内方面(miàn),射频领域正(zhèng)呈(chéng)现出一片红海的竞争(zhēng)格(gé)局,由于入局者(zhě)众,且(qiě)产(chǎn)品仍集中在中(zhōng)低端市场,各(gè)射(shè)频芯(xīn)片厂商只能再卷(juǎn)价格,进一步(bù)压低了自身的(de)利润(rùn)空(kōng)间。

  射频厂商三伍(wǔ)微电子创始人(rén)钟林此前曾(céng)表示,国产射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)杀价已经无底线(xiàn),而预计未来每个(gè)射频细分赛道还会有(yǒu)更多竞争者进入,往后三(sān)年射(shè)频芯片厂商将面临更大的生存(cún)和竞争压力。

  目(mù)前(qián),一级市场对射(shè)频芯片厂商的关注亦有所下降,截至目前,今(jīn)年共有9家射频(pín)芯(xīn)片厂商宣布(bù)完成(chéng)融资,而在(zài)2021年(nián)上半年,这(zhè)个数据是近50家,且(qiě)投资(zī)机(jī)构涵盖了投资机构涵(hán)盖了中(zhōng)金(jīn)资本(běn)、红(hóng)杉资本中国、小(xiǎo)米长江产业基(jī)金(jīn)、深创投等知(zhī)名机(jī)构。

  当前(qián),射频(pín)领域仍有飞骧(xiāng)科技、康(kāng)希通信等(děng)公(gōng)司正(zhèng)排队(duì)IPO。

  慧智微在招股书中表(biǎo)示(shì),本次IPO募得资金将用于芯片测设中心建设、总部基(jī)地及上海和广州研(yán)发(fā)中心建设(shè)以及补(bǔ)充(chōng)流(liú)动资金。具体战略规划方面,其表示将巩固在5G射频前端领域(yù)取(qǔ)得(dé)的市场地位,增加头(tóu)部客户的市场份额;技术上跟进(jìn)射频前(qián)端技术迭代,优化可重构(gòu)技(jì)术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新(xīn)频(pín)段的应用;产(chǎn)品(pǐn)上加大对上游滤波器、多工器(qì)的产业链布局(jú),拓展 L-PAMiD 等更高门槛(kǎn)的产品系(xì)列。

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