近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的(de)ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企(qǐ)业(yè)个(gè)股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近(jìn)期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计(jì)总院本周(zhōu)累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在(zài)3亿元以上天之蓝52度多少钱一瓶。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的(de)“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修复(fù)仍(réng)在(zài)演绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题(tí)材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注(zhù)央企战略(lüè)性(xìng)重组和专业(yè)化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平(píng)台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)天之蓝52度多少钱一瓶和通信。

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