自4月下旬高(gāo)点回(huí)调接近(jìn)13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创板投资(zī)上采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)不断借道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前(qián)期调整，这(zhè)两大(dà)板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为(wèi)场内(nèi)资金配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆(nì)势投(tóu)资的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科(kē)创板的(de)回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心权重行业(yè)持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预(yù)期(qī)吸引资(zī)金切(qiè)换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同(tóng)时新能(néng)源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步(bù)分析指出，整体来看，科城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字创50作为成长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速(sù)相对(duì)较(jiào)高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估(gū)值水平来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对(duì)未(wèi)来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布外汇法法令(lìng)修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制造设(shè)备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过2个月的公告(gào)期后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实(shí)施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少数逆(nì)势飘红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随着(zhe)前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过202亿(yì)元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供(gōng)过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行(xíng)库存去(qù)化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使得存储行(xíng)业(yè)具(jù)有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来存储芯(xīn)片行业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加近两个(gè)季度(dù)量(liàng)价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀(zhàng)带(dài)来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金经理刘扬则(zé)表示，硬科(kē)技(jì)的(de)投(tóu)资机(jī)会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二(èr)季(jì)度(dù)及二季度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技(jì)创新蓄(xù)能才(cái)能真正(zhèng)地释放出(chū)来(lái)，下(xià)半(bàn)年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断，半导体产业(yè)链正处于(yú)供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价(jià)格(gé)下行压(yā)力(lì)逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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