3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷(dài)投放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发(fā)了中国(guó)经济是否进(jìn)入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价(jià)水平在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经(jīng)济(jì)显然(rán)并不(bù)符合通(tōng)缩的典型特征，因(yīn)此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求(qiú)季(jì)节性(xìng)回落，加之市(shì)场(chǎng)供应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和(hé)能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并(bìng)未出现(xiàn)持(chí)续而全面(miàn)的(de)下(xià)降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年(ni幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导án)来幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从(cóng)经济增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经(jīng)济(jì)增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势(shì)。近期，多(duō)个国(guó)际机构(gòu)纷纷上(shàng)调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明显(xiǎn)区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进一(yī)步回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临(lín)的(de)突出矛(máo)盾(dùn)。从这(zhè)一角度来看，对(duì)通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继(jì)续科学精(jīng)准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略(lüè)同(tóng)深化供给(gěi)侧结构性改革(gé)有(yǒu)机(jī)结合(hé)起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提(tí)高(gāo)居(jū)民收入(rù)上下(xià)更(gèng)大功夫，提幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导振市场信(xìn)心和(hé)发(fā)展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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