5月(yuè)迎(yíng)来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额(é)连续20日(rì)保持在(zài)1万亿以上，市(shì)场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能(néng)源等板块看法分(fēn)歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金股和策略。巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了(le)154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来(lái)看，机械设备行业板块(kuài)暂时是(shì)5月机构人(rén)气最高的(de)板(bǎn)块，占比接近(jìn)1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度(dù)提升(shēng)最为明显，计(jì)算机(jī)板块(kuài)关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相(xiāng)互(hù)印证，传媒板块率先突(tū)破，可(kě)能会成为AI概念笑到最(zuì)后(hòu)的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以(yǐ)上(shàng)的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以上机(jī)构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关(guān)注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股(gǔ)上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得(dé)4家机构的(de)金股中仅宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资(zī)方向做了(le)预判，综合(hé)多家观点，券商们(men)对五月(yuè)的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多(duō)看少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权则(zé)因有(yǒu)事(shì)件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述(shù)了美(měi)国股票(piào)投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这有悖于(yú)现代投(tóu)资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发(fā)现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下(xià)跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投(tóu)资(zī)缺(quē)口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通(tōng)胀继(jì)续低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场(chǎng)有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场(chǎng)依(yī)然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估(gū)值体系国际化(huà)是(shì)趋势，优质成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非(fēi)常值得期待。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在(zài)去杠杆(gān)的背(bèi)景下，要(yào)么(me)减少负债(zhài)，要么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经济收缩压力，增资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会(huì)出现持续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的(de)回(huí)落是衰退性的，不意味(wèi)着流动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低(dī)仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白(bái)马等业绩增长(zhǎng)确定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境(jìng)，一些积极因素正出现，将给市场(chǎng)带来(lái)一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微观(guān)面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望(wàng)提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没变(biàn)。短期市场下(xià)跌后5月有(yǒu)些积极因(yīn)素(sù)出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激(jī)下(xià)，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期偏(piān)乐观，而实际(jì)政策(cè)效果难以对冲(chōng)来自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都(dōu)有不(bù)利(lì)影响。监(jiān)管部门的维(wéi)稳(wěn)措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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