今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安积极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩(jì)最(zuì)领先的主动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度在人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极(jí)拥(yōng)抱(bào)人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业(yè)在(zài)人(rén)工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的(de)持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报(bào)的头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保持去年底的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重(zhòng)要板块是(shì)芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期(qī)的(de)大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思冠(guān)军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出(chū)现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安(ān)优化配置同样(yàng)规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是(shì)为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在(zài)一(yī)季度(dù)退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告(gào)期内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)一(yī)季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出(chū)一(yī)种积(jī)极的(de)态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布(bù)局了(le)信息(xī)技术(shù)、可选消费等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航(háng)光电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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