自4月下(xià)旬(xún)高点回调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内(nèi)资金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期(qī)调整，这两大(dà)板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有(yǒu)着(zhe)逆势投(tóu)资(zī)的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着(zhe)科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也(yě)成为资(zī)金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金(jīn)持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体下行周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸(xī)引资(zī)金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源板块的增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达(dá)基金进(jìn)一步分析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未(wèi)来的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然(rán)较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的(de)反应(yīng)程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(hǎo)科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成(chéng)长匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述(shù)修(xiū)正案(àn)在经过2个(gè)月的(de)公(gōng)告(gào)期后(hòu)，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益(yì)于(yú)国产替(tì)代加速(sù)的预期，半导体杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在(zài)加速(sù)抄底这一板块(kuài)。杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介>

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度(dù)价(jià)格(gé)持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性(xìng)，国际(jì)龙头会在下(xià)游新兴(xīng)需(xū)求诞生时(shí)，提升自身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行(xíng)业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具(jù)有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯(xīn)片的周期(qī)走势(shì)，结合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营(yíng)收(shōu)数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人工智能新兴需(xū)求爆发(fā)，对(duì)于算力以及(jí)存储(chǔ)的爆发性(xìng)需(xū)求由产业(yè)链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提(tí)升自身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度量价(jià)持续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望(wàng)在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科(kē)技的投资(zī)机(jī)会需要(yào)看(kàn)到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消(xiāo)费电(diàn)子大概率在二季度及(jí)二季度以后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科(kē)技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求(qiú)端(duān)，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来拐点。

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