近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出(chū)孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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