本轮新股(gǔ)中(zhōng)，有不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎(hū)都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看(kàn)就发现大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的(de)纯(chún)晶圆(yuán)代工企业(yè)。2015年，合肥(féi)市(shì)政府(fǔ)根据集成电(diàn)路产业发展规划(huà)及“芯屏器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已成(chéng)为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱(qū)动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价(jià)格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司(sī)选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲(xián)置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务网。服(fú)务(wù)病种涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利率河北保定技校排名，保定技校前十名算比较(jiào)低的那(nà)一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也要(yào)小心政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头产品的(de)设(shè)计、研发和生产及涂布(bù)技(jì)术产业化整(zhěng)体解决方案能力的(de)高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的(de)核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一道工(gōng)序(xù)，是锂电池生产前段工序的(de)核(hé)心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙河北保定技校排名，保定技校前十名钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在(zài)21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更(gèng)进一步，但行业(yè)基本(běn)见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且(qiě)公(gōng)司只是(shì)生产过(guò)程中(zhōng)很小(xiǎo)的(de)一块市场，天(tiān)花(huā)板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的(de)制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外(wài)客户提供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持(chí)客户研(yán)发(fā)以(yǐ)及(jí)大规(guī)模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯国际关联(lián)企(qǐ)业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司(sī)也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利(lì)，但下(xià)游(yóu)需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有(yǒu)可能(néng)面临(lín)同(tóng)业竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部(bù)分(fēn)终端应用品牌包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度(dù)也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业(yè)营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公司继(jì)续独(dú)立(lì)经(jīng)营上述(sh河北保定技校排名，保定技校前十名ù)业务(wù)。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行业的(de)整车厂、经销商、服务站(zhàn)等(děng)客户(hù)，提供营销与后市场服务(wù)领域的(de)数智(zhì)化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆(chāi)上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势，且随着人均保(bǎo)有量(liàng)的(de)增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公司自(zì)身技术(shù)含量较(jiào)低，产(chǎn)品(pǐn)以车企(qǐ)营销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及(jí)地理信息技术(shù)服(fú)务(wù)。电(diàn)力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公(gōng)司(sī)，主要(yào)是电力工程技术服务收(shōu)入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙(zhè)江地区(qū)的国家电网(wǎng)，本质(zhì)上(shàng)是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业(yè)务，所(suǒ)以(yǐ)应收(shōu)款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是(shì)一家为(wèi)智能手(shǒu)机(jī)、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供(gōng)射(shè)频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集成化模(mó)组研发能力，技术体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的(de)设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通信频(pín)段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供(gōng)无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩大幅(fú)放缓，下(xià)游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大(dà)，主要是大量研(yán)发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业(yè)公司，但即(jí)便(biàn)这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售(shòu)的(de)主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销售和服务(wù)的国家(jiā)级高新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内军(jūn)方客(kè)户和军工(gōng)集团(tuán)。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警雷(léi)达(dá)主要生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于这种客(kè)户不(bù)透明度极高的军工(gōng)企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景客户(hù)提供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发(fā)运营等综(zōng)合(hé)运营服(fú)务，为物联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等综合解(jiě)决方案及(jí)云终端解(jiě)决方案，并根据客户需(xū)求(qiú)提(tí)供定制化的运营(yíng)支撑服务及(jí)技术服(fú)务。一家(jiā)售卖(mài)移动(dòng)流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会(huì)员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和(hé)其(qí)他通用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公(gōng)司现金(jīn)流越来越(yuè)差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联(lián)网公司越(yuè)来越(yuè)不依赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰(fēng)。

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