近期(qī)市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思rong>看(kàn)好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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