今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季(jì)度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在(zài)人工智能板(bǎn)块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业(yè)务(wù)的(de)人工(gōng)智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持(chí)去年(nián)底的高仓位(wèi)，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本(běn)保持在90％以(福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗yǐ)上的仓位水平(píng)，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓(cāng)位一(yī)度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有(yǒu)太(tài)大(dà)变(biàn)化，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去(qù)年(nián)底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安(ān)成长的(de)一(yī)季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的(de)科技大(dà)行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几(jǐ)乎(hū)我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之(zhī)后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备(bèi)的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下(xià)，国(guó)产替代(dài)进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及(jí)投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置(zhì)同样规模(mó)暴(bào)增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的(de)总规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度(dù)的(de)时间就狂买(mǎi)8个(gè)多(duō)亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)证指数(sh福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了(le)较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成(chéng)立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季(jì)度(dù)末该基(jī)金股票市值占基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极(jí)的(de)态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航(háng)光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度(dù)初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部(bù)分行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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