自4月下旬(xún)高(gāo)点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资(zī)上采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个(gè)月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入榜单(dān)前(qián)三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前(qián)期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价(jià)比也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语>科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具(jù)性(xìng)产品，ETF市场一直有着(zhe)逆(nì)势投(tóu)资的特(tè)征，最近一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的(de)回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金(jīn)净流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机(jī)等(děng)科创板的(de)核心权重(zhòng)行业持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面随着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化(huà)来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈利(lì)和收入预期增速保yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语持在较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能源板块的增(zēng)速(sù)依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步(bù)分析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力(lì)显现。从未(wèi)来的一致预期净利(lì)润增速来(lái)看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估(gū)值匹(pǐ)配度依(yī)然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估(gū)值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经(jīng)理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业(yè)省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述(shù)修(xiū)正案(àn)在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业走势(shì)，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较于(yú)其他半导体产业链环节(jié)，具(jù)备(bèi)较(jiào)强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下(xià)游新兴需求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期(qī)，各厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供给与需(xū)求的错(cuò)配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半(bàn)年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型(xíng)为代(dài)表的人工(gōng)智能(néng)新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商(shāng)提升自身产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国(guó)际(jì)局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电子大概(gài)率在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩(suō)匹配需(xū)求端(duān)，进(jìn)一(yī)步(bù)压缩产业链库(kù)存的时期，价(jià)格下(xià)行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存(cún)加速(sù)出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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