金融界5月23日 万物皆周期(qī),周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮(lún)回的白糖(táng)期(qī)货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期(qī)之前(qián)的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力(lì)期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾的(de)是(shì)，如此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未(wèi)引起市场关(guān)注。直至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继(jì)续狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的(de)高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而(ér)上一次白(bái)糖主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十分准时，从未缺席过。而(ér)形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关(guān)，一般甘蔗的(de)每三年一个(gè)种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本决定了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给(gěi)方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省(shěng)有(yǒu)3家尚(shàng)在生(shēng)产外(wài)，其他省(shěng)(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除(chú)云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约(yuē)933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广(guǎng)西白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约(yuē)80万吨。考虑国内白(bái)糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算供需缺口超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白糖来(lái)说(shuō)并不(bù)现实，由于国内糖料作物(wù)种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物(wù)产量(liàng)也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国(guó)食糖(táng)产量整体(tǐ)保(bǎo)持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是，国(guó)际市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国(guó)际(jì)食品价格指数(shù)出(chū)现1年以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来(lái)的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球(qiú)主要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易量占全球比大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(bǐ)重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制(zhì)，世界各地(dì)的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物A股市(shì)场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖(táng)业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物来，中(zhōng)粮糖(táng)业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继(jì)续(xù)挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答案。

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