总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gō我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的ng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规(guī)模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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