美国债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次(cì)最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然(rán)后是(shì)银行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也(yě)表明了(le)一(yī)定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量(lià谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ng)曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普50谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里0指数(shù)的前景(jǐng)预(yù)测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成(chéng)了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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