为了(le)让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和(hé)他(强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账(zhàng)户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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