公募基金一季报(bào)募(mù)集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓阴肖是指哪几个肖贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

阴肖是指哪几个肖　　

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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