近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期债务融资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗真(zhēn)做市、做真市”。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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